Euro, faiz artışı beklentisine rağmen dolar karşısında 17 ayın dibine indi.
Enerji maliyetleri, ABD tahvil getirilerindeki yükseliş ve Avrupa'daki siyasi belirsizlik euroyu baskılıyor. Eylülde yaklaşık yüzde 2,5 değer kaybeden euronun dolar karşısındaki düşüşü, Euro/TL kurunun aynı ölçüde gerilediği anlamına gelmiyor.
Euro, küresel piyasalarda dolar karşısında gün içinde yüzde 0,3'e varan düşüşle 1,13 seviyesinin altına gerileyerek Mayıs 2025'ten bu yana en düşük düzeyini gördü. Yaklaşık 17 ayın dibine inen ortak para birimi, eylül ayında yaklaşık yüzde 2,5 değer kaybederek Temmuz 2025'ten bu yana en sert aylık düşüşünü kaydetti.
ABD tahvil getirilerindeki hızlı yükseliş, dolar cinsi varlıkların getiri avantajını artırarak dolara talebi destekliyor. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,3'ün üzerine çıkarak 2002'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.
Eurodaki kayıp, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yeni faiz artışlarına gidebileceği beklentisine rağmen gerçekleşti. Eylülde yıllık enflasyon Almanya'da yüzde 3,3'e, Fransa'da yüzde 3,4'e, İtalya'da yüzde 4,1'e ve İspanya'da yüzde 5'e yükseldi. Euro Bölgesi genelinde ise eylül enflasyonunun yüzde 3,6'ya çıkması bekleniyor.
Enflasyonun yeniden hızlanması, ECB'nin para politikasını daha uzun süre sıkı tutacağı ve önümüzdeki dönemde faizleri yeniden artırabileceği beklentisini güçlendirdi. Ancak Avrupa'daki enerji maliyetleri, siyasi belirsizlik ve tahvil piyasasındaki satış baskısı, faiz artışı beklentisinin euroya sağlayabileceği desteğin önüne geçiyor.
Petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki yükseliş, enerji ithalatına yüksek ölçüde bağımlı Euro Bölgesi'nin dış ticaret dengesini ve şirketlerin üretim maliyetlerini etkiliyor. Enerjinin enflasyonu artırması ECB'nin faizleri yüksek tutmasını gerektirirken, yükselen finansman maliyetleri ekonomik büyümeyi baskılayabiliyor. Bu nedenle piyasalar faiz artışı beklentisini tek başına euro açısından olumlu fiyatlamıyor.
Fransa'nın bütçe görünümüne ilişkin endişeler, ülkenin tahvil piyasasında satışları hızlandırdı ve 10 yıllık tahvil getirisini uzun yılların en yüksek seviyelerine taşıdı. Almanya'da siyasi belirsizlik ve artan kamu harcamaları da tahvil faizlerini yükseltti; ülkenin 10 yıllık tahvil getirisi 2009'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yatırımcıların Avrupa devlet tahvillerinden çıkarak dolar cinsi varlıklara yönelmesi euro üzerindeki baskıyı artırıyor.
Türkiye'de 1 Ekim sabahı dolar/TL yaklaşık 48,99, Euro/TL ise yaklaşık 55,55 seviyesinde işlem gördü. Euro/dolar paritesi euronun ABD doları karşısındaki değerini gösterirken, Euro/TL hem bu pariteden hem de dolar/TL kurundan etkileniyor. Bu nedenle euronun dolar karşısında değer kaybetmesi, Türk lirası karşısında da gerilemesini gerektirmiyor.
1. Euro eylülde yüzde 2,5'e yakın değer kaybetti
2. ECB beklentisi euroyu destekleyemedi
3. Avrupa'nın enerji faturası yeniden risk oldu
4. Fransa ve Almanya kaynaklı siyasi baskı büyüdü
5. Euro/TL ile euro/dolar ayrışıyor
Kaynak: Dünya